上声电子: 苏州上声电子股份有限公司向不特定对象刊行可退换公司债券召募资金使用的可行性分析讲述

证券代码：688533                        证券简称：上声电子       苏州上声电子股份有限公司        Suzhou Sonavox Electronics Co.，Ltd. （住所：江苏省苏州市相城区元和街说念科技园中创路 333 号）    向不特定对象刊行可退换公司债券     召募资金使用的可行性分析讲述                  二〇二五年五月 一、召募资金使用筹算      本次向不特定对象刊行可退换公司债券的召募资金总数不超越 于以下名目：                                          单元：万元                              名目          拟使用 序号           名目称号                             投资总数         召募资金                共计            44，554.55    33，000.00      在本次召募资金到位之前，公司将左证召募资金投资名目实施进 度的实质情况通过自有或自筹资金先行参加，并在召募资金到位后按 照规矩的步调赐与置换。若本次实质召募资金净额少于上述召募资金 拟参加金额，公司将左阐发质召募资金净额对上述名目的召募资金投 入金额进行适合调节，召募资金不及部分由公司以自筹资金治理。在 不转换本次召募资金投资名目的前提下，公司董事会可左证名目实质 需求，对上述名目的召募资金参加限定和金额进行适合调节。 二、本次召募资金投资名目的布景      （一）新能源汽车市集慷慨发展，驱动声学产物需求不绝增长      左证 EVTank 数据，2024 年全球新能源汽车销量达到 1，823.56 万辆，同比增长 24.4%。左证中国汽车工业协会的数据，2024 年，我 国新能源汽车产销量鉴别达到 1，288.8 万辆和 1，286.6 万辆，同比分 别增长 34.4%和 35.5%。2024 年，新能源汽车新车销量已达汽车新车 总销量的 40.9%，较 2023 年提高 9.3 个百分点，该比例虽已大幅超 越《新能源汽车产业发展筹算（2021-2035）》预期的 2025 年新能源 销售量达到新车销售总量的 20%傍边，但据此筹算，2035 年，纯电动 汽车将成为新销售车辆的主流，且驱散 2024 年底，世界新能源汽车 保有量为 3，140 万辆，占汽车总量的比例仅为 8.9%，可见新能源汽 车市集仍有纷乱的发展空间。   全球新能源汽车市集的快速发展，无疑将带动高卑劣产业的发展， 有劲拉动市集对扬声器、低音炮、功放以及 AVAS 等汽车声学产物需 求的不绝栽植。   （二）消耗升级与产物升级推动汽车声学系统价值栽植   跟着全球汽车行业电动化、智能化的快速发展，购车者对于汽车 的消耗体验已不再仅局限于汽车的基础功能，针对汽车文娱功能的体 验成为影响购车者消耗趋向的进军身分。汽车声学产物算作栽植汽车 内文娱性体验的进军身分，使用时期、使用频率不休栽植，其品性逐 渐成为估量驾车惬意性的进军方针。购车者对汽车声学系统声息重放 的质地、个性化功能等方面王人淡薄了更高要求，推动汽车声学时刻的 翻新与升级。新能源汽车算作传统汽车行业转型升级的产物，愈加注 重车内体验，新能源车企在车载文娱、车内交互感知等方面参加较多 资源，大功率、高保真实汽车声学产物渐渐成为主流。   同期，由于新能源汽车行驶杂音较低，车内环境更为悠闲，乘客 对音响效果的感知罪恶，对音质要求也随之提高。为舒服乘客对高品 质音响及更智能化的驾驶环境的需求，新能源汽车使用的扬声器数目 显赫增多，现在，新能源汽车单车的扬声器成就数目多量在 8-12 个， 部分车型扬声器数目更是高达 20 个以上（如特斯拉 ModelX、蔚来 ET7/ET5 等），而日常燃油车扬声器数目仅为 4 个傍边。   在上述行业趋势的推动下，车内音响系统的价值量仍将保持不绝 增长的态势，左证盖世汽车考虑院的展望，到 2025 年中国乘用车车 载声学中枢产物市集限度将超越 131 亿元，其中扬声器、功放、AVAS、 低音炮细分市集将鉴别达到 50 亿元、55 亿元、17 亿元和 9 亿元。    （三）时刻交融推动车载信息文娱系统向集成化、智能化发展    比年来，跟着智能网联汽车的快速发展，车载音视频系统向集成 化、智能化演进的趋势日益彰着。消耗者对车载信息文娱系统的需求 不再局限于基本的导航和音乐播放等功能，而是渐渐转向愈加智能化、 个性化和一体化的体验。车载信息文娱系统的集成化也不再只是指音 频与视频内容的浅薄类似，更意味着将导航、通信、文娱、车辆戒指、 辅助驾驶信息等多种功能通过长入的界面和交互神志整合起来。车载 信息文娱系统的智能化运行从被迫奉行用户提醒到主动瞻念察用户需 求，如左证驾驶习气推选道路或音乐，左证环境变化调节座舱氛围等。 与此同期，东说念主工智能、大数据、云计较等前沿时刻的发展，为车载信 息文娱系统的智能化升级提供了强劲能源，使其不详竣事更精确的用 户意图识别、更丰富的场景感知和更强劲的数据处聪慧力。    在此布景下，流媒体后视镜、数字扬声器、AI 功放等产物运行 渐渐应用于部分新能源车型，为车主提供安全、方便、个性化且千里浸 式的出行感受。 三、本次召募资金投资名目情况    （一）扬声器智能制造时刻升级名目     本名目拟投资 37，408.05 万元用于对公司苏州总部出产基地部 分老旧产线进行时刻升级，公司拟购置高自动化程度的出产、检测等 斥地，对上料、拼装、焊锡、检测等智商进行智能化升级，以栽植公 司产物的一致性，同期提高出产遵循镌汰出产成本。    本 项 目 总 投 资 额 为 37，408.05 万 元 ， 拟 使 用 募 集 资 金 额 为   本名目实檀越体为苏州上声电子股份有限公司，实施所在位于苏 州市相城区中创路 333 号，名目设立周期 3 年。   公司将积极办理名目企业固定金钱投资备案、设扬名目环境影响 评价等相干审批手续。   （1）栽植产物竞争力，保管公司市集面位   算作国内最初的汽车声学产物决策供应商，公司在该边界领有显 著的竞争上风，在国内同业供应商中，公司车载扬声器产物市集占有 率第一。2022 年-2024 年，公司车载扬声器在全球乘用车及轻型商用 车市集的占有率鉴别为 12.95%、13.11%和 15.24%。公司的市集面位 收货于非凡的时刻实力和丰富的制造警戒，但公司部分产线已运行多 年，在出产遵循、产物一致性及斥地厚爱等方面存在一定的局限性， 无法快速反应市集对更高圭臬扬声器的出产需求，公司亟需购置更先 进的出产斥地，对现存产线进行阅兵升级。   本名目的实施将竣事公司斥地的全面升级和更新换代，不仅有助 于公司栽植出产遵循、产物性量和盈利智力，更是公司牢固在车载扬 声器制造行业竞争上风的必要举措。   （2）栽植智能化及自动化出产水平，镌汰出产成本   国度比年来积极推广“智能制造”和“工业 4.0”策略，发布《“十 四五”智能制造发展筹算》《智能制造典型场景参考指引（2024 年 版）》《推动工业边界斥地更新实施决策》等多项政策，明确淡薄要 栽植各行业的智能化、自动化出产水平，以进一步推动产业升级与转 型。在国度宏不雅政策疏导下，设立智能化工场已成为制造业发展的必 然趋势。而现阶段，公司现存厂区部分车载扬声器产线智能化、自动 化程度相对较低，举例上料智商仍继承东说念主工上料的神志、焊锡智商无 法对焊点质地进行智能化检测等。为反应国度政策呐喊，适合产业升 级趋势，并增强公司在车载扬声器市集的中枢竞争力，公司亟需鼓励 产线的智能化与自动化升级。     本名目将购置先进出产斥地，并对上料、拼装、焊锡、检测等关 键工艺智商进行自动化升级，在显赫栽植产线运行遵循的同期大幅缩 减东说念主工操作时期，进而有用镌汰东说念主工成本。况兼，新斥地在厚爱方便 性等方面也展现出显赫上风，可显赫镌汰斥地故障率和停机时期，有 助于公司进一步镌汰运营成本，增强盈利智力。     （3）合理扩充产能，舒服卑劣市集需求     公司算作国内最初的前装市集车载扬声器供应商，比年来车载扬 声器产物销售收入稳步栽植，由 2022 年的 138，231.11 万元增长至 球乘用车及轻型商用车市集的市占率由 2022 年的 12.95%增长至 2024 年 15.24%。在新能源汽车行业快速增长的布景下，公司苏州总部生 产基地现存出产斥地无法进一步栽植产能，公司拟通过本名目的设立 构建更为柔性化的产线，以舒服卑劣市集订单波动的需求，为改日的 市集增长预留产能栽植的空间，竣事公司车载扬声器业务的不绝膨胀。     （1）国度产业政策的鼎力赞助为本名目实施提供坚实的政策基 础     比年来，国度出台一系列产业政策，为车载扬声器行业发展提供 坚实的保险与强劲的驱能源。名目设立相宜《对于推动能源电子产业 发展的携带意见》《加速鼓励视听电子产业高质地发展的携带意见》 政策的协同疏导与赞助，不仅为本名目的实施提供了明确的标的指引 和有劲的政策保险，还将有用促进车载扬声器行业的时刻创新、产业 升级和市集拓展。   （2）丰富的时刻储备为名目实施提供有用撑持   公司以“声学科技创新”为理念，一直艰巨于汽车声学产物相干 时刻的研发创新并不休加强研发参加。公司建有国度级博士后科研工 作站、CNAS 认同的履行室、江苏省汽车电声工程时刻考虑中心，聚 焦汽车声学边界原创时刻及错误共性时刻的研发创新及应用，在声学 产物仿真与联想、整车音效联想、声学信号处理时刻到数字化扬声器 系统时刻方面已领有多项中枢时刻。驱散 2024 年 12 月 31 日，公司 领有境内发明专利 57 项，PCT 外洋专利 14 项，实用新式专利 119 项， 外不雅联想专利 36 项，集成电路布图联想罕见权 5 项，软件著述权 9 项。   此外，在本名目拟栽植的产线智能化、自动化方面，公司凭借多 年来与汽车制造厂商和电声品牌商的深厚吞并，建立了踏实的精密制 造时刻体系，不详自主进行柔性化出产线及测试平台的联想，在智能 制造方面积蓄了丰富警戒。   （3）严格的质地经管体系及优质的客户资源为名目实施提供坚 实基础   公司算作国内优质的汽车声学产物决策供应商，通过多年来与国 表里闻名汽车制造商的吞并关系，渐渐建立了严格的质地经管体系和 精密制造智力。公司耐久对标外洋先进质地经管体系，严格奉行行业 质地圭臬，可竣事产物从开发到出产全经过的精密检测和性能测试。    受益于全球新能源汽车产业限度不绝扩大，公司业务限度和新客 户、新名目数目不休增长，2024 年公司获取了国表里闻名汽车制造 厂商的多个车系新名目定点。公司依托在声学边界的时刻上风和对相 关产物市集的前瞻性结合，提前进行产业布局，适合汽车行业发展的 合座趋势。为了不详在汽车产业转型升级中把抓发展机遇，长富配资公司需保 持一定的产能膨胀，以嘱托市集竞争、舒服客户需求，牢固公司最初 的市集面位。    （二）车载数字音视频时刻产业假名目    本名目将投资 2，146.50 万元用于车载数字音视频时刻产业化项 目设立，名目将依托公司现存研发机制、东说念主员和时刻储备，并引进先 进的研发斥地，进行流媒体后视镜新式液晶清楚材料、AI 功放系统 与数字扬声器 ASIC 芯片等标的的研发，以更好地贴合汽车智能化发 展趋势，舒服下旅客户各种化、集成化需求。    本 项 目 总 投 资 额 为 2，146.50 万 元 ， 拟 使 用 募 集 资 金 额 为    本名目由苏州上声电子股份有限公司实施，名目实施所在为苏州 市相城区中创路 333 号。名目设立周期 2 年。    公司将积极办理名目企业固定金钱投资备案、设扬名目环境影响 评价等相干审批手续。   （1）不绝栽植研发智力，保持行业上风地位   公司算作汽车声学边界的优质企业，凭借深厚的时刻积蓄及日趋 完善的全球寄托智力，产物深受下旅客户平凡认同，2024 年公司车 载 扬声 器产 品 在全 球 乘用 车及 轻 型商 用 车中 的市 场 占有 率 高达 车厂商对声学系统淡薄更高要求，不仅需要传统音响功能升级，更需 集成智能交互等创新时刻。公司现存研发体系虽能撑持业务增长，但 嘱托改日时刻迭代与生态竞争，需构建更前瞻的研发智力。   本名目通过购置先进研发斥地优化研发环境，以诱骗优秀研发东说念主 员，进行 AI 功放系统、新式液晶清楚流媒体后视镜、数字扬声器 ASIC 芯片等产物的前瞻性时刻开发。名目实施后，将显赫栽植公司的研发 创新智力及产物时刻竞争力，为保持行业上风地位、不绝构筑市集竞 争上风创造条款。   （2）加速新产物开发，拓展公司业务布局   现时公司主买卖务聚焦车载声学系统边界，已酿成踏实的研发与 寄托体系。但靠近智能汽车产业快速升级的趋势，单一声学产物已难 以匹配整车厂商的系统化治理决策需求。为此，公司积极研发流媒体 后视镜、AI 功放系统、数字扬声器 ASIC 芯片等产物，以舒服车厂对 车载电子系统集成度与功能协同性的高圭臬要求。其中，流媒体后视 镜算作集成影像处理、智能交互与 ADAS 预警的创新载体，不仅能与 公司现存声学时刻酿成协同效应，更可切入车载视频类产物市集，成 为公司拓展业务布局的策略冲破口。高性能 AI 智能功放系统的研发， 可显赫栽植音效质地与交互精确度，并加速推动公司产物的升级迭代。 数字扬声器 ASIC 芯片的研发将显赫栽植公司车载扬声器产物的音效 与功率输出性能，该时刻的冲破不仅不详全面增强现存产物的声学表 现，更可通过集成化数字信号处理时刻竣事产物线的高端化升级。   本名目将聚焦流媒体后视镜新式液晶清楚材料、AI 功放系统、 数字扬声器 ASIC 芯片的错误时刻研发，并开发出相宜客户要求的相 应产物。通过资源整合与前瞻布局，名目的实施对于加速公司新产物 的研发和产业化程度、丰富公司产物矩阵、拓展公司业务布局具有积 极敬爱敬爱。   （3）适合行业发展趋势，霸占市集先机   汽车行业正履历由电动、智能、网联时刻驱动的潜入变革，汽车 产物加速从功能型交通用具向智能转移结尾演进。在这一程度中，以 东说念主工智能大模子、云霄算力集群及海量交互数据为中枢的时刻体系， 已成为重塑产业竞争模式的错误变量，汽车产业正在围绕 AI 治理方 案构建创壮盛态。   在智能汽车产业生态重构的布景下，整车厂商对供应链企业的技 术整合智力淡薄更高要求。通过本名目的实施，公司可构建“硬件+ 芯片+就业”的全链路研发体系，酿成从声学系统到视频系统的时刻 布局。这种智力升级将显赫栽植公司在产业链中的议价权，同期依托 流媒体后视镜、AI 功放系统、数字扬声器的智能化属性，公司可拓 展与车企的深度吞并场景，从单一产物供应商转型为整合决策提供商。 这种策略转型不仅能创造高附加值收入，更能通落伍刻系结效应增强 客户粘性，为公司在智能汽车时期占据进军位置提供错误撑持。   （1）深厚的时刻积蓄与创新智力为名目实施提供中枢撑持   公司耐久深耕声学时刻边界，已构建起“时刻+产物”双轮驱动 的研发模式，可竣事需求型产物同步研发、前瞻性产物研发及前瞻性 时刻开发，领有不绝创新智力。在中枢时刻布局方面，公司现在已形 成涵盖声学产物仿真与联想、整车音响系统联想、声学信号处理时刻 与电子产物软件联想、数字化扬声器系统时刻等方面的多项中枢时刻， 并告捷应用于公司各系列产物中，不绝构筑行业竞争上风。此外，公 司凭借国度级博士后科研职责站、江苏省汽车电声工程时刻考虑中心 等时刻创新载体，不绝冲破声学产业原创时刻与错误共性时刻，为本 名目的时刻创新与迭代提供纯属旅途。综上，公司可依托非凡的研发 智力和最初的时刻储备，进行新产物、新时刻的考虑，并加速时刻成 果振荡，为本名目的实施奠定坚及时刻基础。     （2）纯属的客户同步开发模式保险研发后果产业化落地     公司是国内时刻最初的汽车声学产物决策供应商，客户包括博士 视听、公共集团（包括其下属子公司奥迪公司、宾利汽车等）、福特 集团、蔚来汽车、上汽公共、通用集团、上汽集团、上汽通用、长安 福特、奇瑞汽车、祥瑞控股等繁多闻名车厂及新势力车企。公司算作 较早进入外洋汽车巨头采购体系的原土企业，经过充分的外洋市集竞 争，积蓄了优质的客户资源，且两边吞并关系踏实，公司在汽车声学 边界具有较高的市集认同度。此外，公司较早与汽车制造厂商建立深 度镶嵌式吞并，酿成了“需求-创新-科技后果”的同步开发振荡模式。 通过构建遮掩产物全人命周期的同步开发经管体系，确保公司研发成 果与汽车制造厂商的整车开发节律高度匹配。因此，优质的客户资源 和纯属的客户同步开发模式为研发后果的产业化落地奠定了坚实的 基础。     （3）优秀的研发团队及完善的培养模式为名目实施提供有劲保 障     公司中枢团队由深耕声学边界多年的时刻众人领衔，领有车载扬 声器、车载功放等汽车声学产物从硬件到算法、软件的自主研发智力， 酿成了从成见联想到量产寄托的全链条时刻攻坚。在研发东说念主员培养方 面，公司艰巨于不休优化东说念主才队伍结构，建立多元化科技型研发团队， 继承东说念主才引进和自主培养链接结的神志：一方面通过不绝引进时刻东说念主 员和行业高端东说念主才，增强公司时刻东说念主员的储备；另一方面通过开展在 职培训及产学研吞并，栽植时刻东说念主员本身造就，以保证公司的研发活 动能适合市集趋势、紧跟时刻发展标的。公司优秀的研发团队和完善 的东说念主才培养模式保险了精致的自主研发智力与时刻创新智力，为本项 目的胜仗实施提供坚实的东说念主才基础。   （三）补充流动资金名目   公司本次向不特定对象刊行可转债拟使用召募资金 5，000 万元 用于补充流动资金。   公司是国内时刻最初的汽车声学产物决策供应商，领有声学产物、 系统决策及相干算法的研发联想智力，产物主要涵盖车载扬声器系统、 车载功放及 AVAS，不详为客户提供全面的产物治理决策。跟着公司 业务限度的快速增长，采购支拨、研发参加等资金需求快速增多。为 舒服公司业务发展需求，公司已通过自有资金、银行借款等多种神志 筹集资金。   跟着公司的筹画发展及募投名目的建成投产，公司销售额展望在 改日不绝增长，营运资金需求将进一步增多。为舒服公司业务发展对 营运资金的需求，公司拟使用本次召募资金中的 5，000.00 万元用于 补充流动资金，成心于补没收司业务发展所需的流动资金并缩小流动 性压力，栽植公司对研发和创新的资金赞助智力，镌汰财务风险、提 高财务天真性，牢固和栽植公司的市集竞争力。   本次召募资金用于补充流动资金的情况相宜《上市公司证券刊行 注册经管办法》、《第九条、第十 条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条辩论规 定的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》中对于召募资金 利用的相干规矩，决策切实可行。 四、本次刊行对公司筹画经管和财务现象的影响   （一）本次刊行对公司筹画经管的影响   公司艰巨于利用声学时刻栽植驾车体验，是国内时刻最初的汽车 声学产物决策供应商，已融入国表里繁多闻名汽车制造厂商的同步开 发体系。凭借不休增强的研发创新智力、杰出的同步开发智力和日趋 完善的全球寄托智力，公司与国表里繁多闻名汽车制造厂商及电声品 牌商建立了踏实的吞并关系。   本次召募资金主要用于扬声器智能制造时刻升级名目及车载数 字音视频时刻产业假名目，在现存主买卖务的基础上，连结市集需求 和改日发展趋势，栽植公司出产智能化、自动化水平，优化研发环境。 募投名目的胜仗实施，不错有用栽植公司的出产时刻水仁和研发智力， 并加强公司对研发东说念主才的诱骗力，保持并扩大公司在中枢边界的竞争 上风，进而提高公司的竞争实力、不绝盈利智力和抗风险智力。   （二）本次刊行对公司财务现象的影响   本次发即将进一步扩大公司的金钱限度和业务限度，增强公司资 本实力，栽植公司抗风险智力。可转债转股前，公司使用召募资金的 财务成本较低，利息偿付风险较小。跟着可转债持有东说念主络续转股，公 司的金钱欠债率将厚重镌汰，成心于优化公司的成本结构、栽植公司 的抗风险智力。   本次召募资金投资名目具有精致的经济效益，天然在设立期内可 能导致净金钱收益率、每股收益等财务方针出现一定程度的下落。但 跟着募投名目设立结束并厚重开释效益，公司的筹画限度和盈利智力 将得到栽植，进一步增强公司抽象实力，促进公司不绝健康发展，为 公司股东孝敬申诉。 五、可行性分析论断   要而言之，本次向不特定对象刊行可退换公司债券是公司紧抓行 业发展机遇，加强和扩大中枢时刻及业务上风，竣事公司策略发展目 标的进军举措。公司本次召募资金投向精致围绕科技创新边界开展， 相宜国度产业政策以及公司的策略发展筹算，投资名目具有精致的效 益。通过本次募投名目的实施，将进一步栽植公司市集竞争力，牢固 公司的市集面位，强化公司科创属性，成心于公司可不绝发展，相宜 公司耐久发展需求及股东利益。公司本次向不特定对象刊行可退换公 司债券召募资金使用具有必要性及可行性。               苏州上声电子股份有限公司董事会

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