重阳问答︱如何解读好意思联储6月议息会议

（原标题：重阳问答︱如何解读好意思联储6月议息会议）

Q：提醒重阳投资，如何解读好意思联储6月议息会议？

A：6月18日，好意思联储召开年内第四次议息会议，防守战略利率在4.25-4.5%不变，基本顺应市集预期。继旧年降息100BP后，本年好意思联储降息程度停滞，年内尚未降息。

好意思联储表态鹰派。每季度末的议息会议上好意思联储会公布票委对现时经济和后续货币战略旅途的倡导（即市集常说的经济预测和点阵图），以向市集传达战略信号，领路战略预期。和一季度末比拟，本次会议彰着偏向鹰派。一方面下调了本年和来岁的施行GDP预期，同期上调了逍遥率和通胀预期，经济预测愈加偏向滞胀；另一方面诚然点阵图自满年内降息次数中位数莫得变化，但偏向年内不降息的票委较一季度增多了3位（票委共19位），来岁降息次数也减少一次，反应出当今好意思联储对降息的审慎格调。声明公布后，市集反应也解读为鹰派，好意思债利率高潮，凯丰配资股指下落。

好意思联储鹰派的中枢是关税的不信托性。好意思联储的双重主义是防守办事和保捏通胀领路。在议息会议后的发布会上，好意思联储主席鲍威尔强调办事市集诚然放缓但仍有韧性，劳能源市集供需双弱有助于逍遥率保捏领路，并不太缅思下半年逍遥率会大幅走高，这也诠释当今好意思联储的重点更多转化至关税带来的通胀风险上。同期鲍威尔反复强调关税带来的不信托性仍然高企，对供应链和价钱的传导尚未齐全清爽，需要保捏为止性战略以搪塞潜在的通胀压力。从另一个角度看，鲍威尔任期降至，长富配资宁可滞后于弧线，也不肯承担可能推高通胀的使命，这亦然当今好意思联储更多着眼通胀风险的原因。

市集降推辞易的重点可能在四季度。一方面在现时的市集预期下，淌若莫得突发的事件冲击且过去一两个月通胀仍然防守残障，好意思联储将在9月份开启年内初度降息；另一方面，鲍威尔来岁5月任期降至，特朗普瞻望将于本年三季度提名下一任好意思联储主席东谈主选，由于特朗普需要好意思联储降息以援手减税法案、裁汰财政包袱，当今市集热议的候选东谈主皆是典型鸽派，这也意味着好意思联储来岁或开启驱散度降息，市集将提前反应。

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