光大证券：从好意思股巨头capex看国内互联网AIDC行情
2025-04-13要点 23年以来好意思股科技巨头的投资逻辑和AI叙事出现屡次变化。23年涨幅较好的Meta、亚马逊股价并非单纯由AI叙事驱动，投资干线在于顺周期业务复苏；微软和谷歌在于AI乐不雅预期能否在云业务上闭幕，亚马逊在戴维斯双击行情下或者容忍AWS营收增速放缓。24年高额成本开支缓缓成为大型云厂生意绩的牵扯，云业务营收能否加速增长成为科技巨头最蹙迫的投资干线。 复盘2023年于今好意思股云厂商股价，AIDC叙事梗概不错分为三个阶段： 1）阶段一：成本开支显贵增长，惩办层关于AIDC的投资陈说率表述积极
华泰证券：短期视角对港股不宜悲不雅 中恒久仍将强看好中国钞票重估行情演绎
2025-04-13华泰证券指出，两会延续稳中求进定调，内需成为对冲外部不祥情趣的中枢抓手，计谋格调积极提振商场豪情。好意思国职业等数据偏弱鼓动近期外洋流动性边缘宽松，为港股带来阶段性顺风，但中期仍需关心好意思国通胀隐忧及债务上限博弈对流动性进一步宽松的制约。资金面上，被迫型外资加快流入港股，南向资金流入态势踏实。有计划到国内经济企稳态势透露，AI愚弄加快落地逻辑不改，科技龙头财报领路仍强等身分，短期视角对港股不宜悲不雅，中恒久仍将强看好中国钞票重估行情演绎。建树上，苛刻保管哑铃策略，关心科技重估（互联网/硬件）
天风证券：祥瑞汽车新能源品牌整合再行登程
2025-04-13天风证券研报以为，1）祥瑞汽车科技引颈转型，并购打造上风：全面迈入科技祥瑞4.0全面架构造车时间。通过收购沃尔沃、宝腾、雷诺韩国等品牌整合巨匠优质资源，擢升了研发、分娩、供应链和品牌影响力。全面布局多业务板块，汽车产业中枢支握：油车与新能源汽车双域王人头并进，产物诡秘5万—80万元价钱区间，打造了多品牌、多档次的市集布局。依靠祥瑞、极氪、领克等主品牌和区域化市集计谋，全面诡秘多元化需求。 2）打造自主本领上风，智能科技造车：深耕模块化架构，推出SEA强大、GEA、SPAEvo等架构，高通用率擢
光大证券：光伏玻璃需求向好 氧化锑出口收复 国内锑价核心上行
2025-04-133月7日，光大证券发布锑行业系列发达。 近期表里盘锑价皆涨，2025年3月3日，内盘锑价达到16.5万元/吨，内盘锑价止跌回升，2025年2月6日-3月3日，内盘锑价涨幅达到16%。外盘锑价达到5.03万好意思元/吨（折合东说念主民币约36.7万元/吨），表里价差达到20.2万元/吨。 以出口料理为标记，2024年齿首于今锑价演绎分两阶段。2024年齿首于今锑价的演绎分为两个阶段，差异两个阶段的标记是9月15日国内出口料理的推论。2024年齿首至9月15日，内盘锑价涨幅达到89%。供给端，受到
星河证券：生猪多标的数据拆解 产能和后果框架剖析
2025-04-133月7日，星河证券发布生猪孳生行业汇报。 2024年猪企扭亏为盈，产能处于四年低位。2024年SW生猪孳生指数着落14%。时辰受益于去产能逻辑以及猪价上行预期，2-5月行业指数震憾上行，幅度约+30%。从基本面来看，大部分猪企自2024年第二季度运行终了扭亏为盈。2024年生猪孳生行业处于去产能相对自若现象，时辰呈现先降后增现象。受价钱下行带来的利润层面影响，2025年1月我国能繁母猪存栏量环比下行0.39%。 2024年第四季度上市猪企市占率新高，孳生利润削弱。2024年第四季度，15家上市
华泰证券：一季度排产高增 风电池块盈利拐点进取
2025-04-13华泰证券研报称，2025年以来风电池块景气度握续普及，确认产业链调研，判断2025年一季度风机及零部件排产有望高增，部分零部件加价或落地，主要系2024年招标高增与新动力入市前抢装。阛阓担忧新动力入市或影响风电装机可握续性，华泰证券合计风电发电弧线与电力需求弧线较适配，阛阓化来回电价受影响较小，业主有望在新动力开导中普及风电的比例，类似2025年要点海风神态持续开工，后续真切海或孝顺需求增量，看好国内装机握续增长，产业链盈利握续设置。 全文如下 华泰 | 风电：一季度排产高增，盈利拐点进取 中
华泰证券：2月重卡同比高增长 行业复苏信号昭彰
2025-04-13华泰证券研报称，2月我国重卡批售约8万辆，同比、环比别离增长34%、11%。2月重卡数据超阛阓预期，该月销售水平仅次于2021年2月，主要系春节后开工使物流需求攀升、车企为理睬开门红准备较多新车库存，探讨到2025年以旧换新计谋延续、将来国四淘汰计谋有望徐徐落地，看好重卡行业驱能源从LNG+电车变为LNG+电车+油车换新，全年销量有望提高百万台，尤其是内销或保执较快增长，看好行业头部车企受益此轮周期进取，加强里面截至和降本力度的企业利润弹性或更高。 全文如下 华泰 | 汽车：2月重卡同比高增，
天风证券：英伟达GTC大会行将举行 醉心东说念主形机器东说念主产业链
2025-04-13天风证券研报指出，英伟达GTC大会行将举行，本次大会展示的智能及图形感知时期冲突可能预示着将来机器东说念主的更大范围普及平庸应用，有望推进着各大厂商参加东说念主形机器东说念主行业。传感器及机械枢纽等当作东说念主形机器东说念主畅通及感知的重要部件，其性能会对东说念主形机器东说念主的响应与畅通精确度产生影响，而AI智能的越过带来的性能需求有望推进机器东说念主重要硬件行业向高精度、高可靠性标的发展。 全文如下 机器东说念主深度酌量 | 中小市值：英伟达GTC大会行将举行，醉心东说念主形机器东说念主产
中信证券：关税扰动或鞭策铜价重回巅峰时辰 全面保举铜板块投资价值
2025-04-13中信证券研报称，近期好意思国入口铜关税预期不休升级，COMEX铜价以及较LME价差创阶段新高。关税预期强化或导致好意思国短期缺口深邃，COMEX来回的握续性和幅度料将不休取得考据。好意思国加征关税对我国需求的遏制或有限，反而可能会制约我国遍及铜和废铜入口。近似战略暖风频吹，来回面和基本面加快共振，铜价有望冲击前高。全面保举铜板块投资价值。 全文如下 铜行业｜关税扰动或鞭策铜价重回巅峰时辰 近期好意思国入口铜关税预期不休升级，COMEX铜价以及较LME价差创阶段新高。关税预期强化或导致好意思国短
中信证券：育儿补贴有望落地 积极慈祥受益行业
2025-04-13中信证券研报指出，左证国度卫健委主任在会议中表述，2025年将披发育儿补贴，正在会同关联部门草拟联系操作决策。咱们以为育儿补贴是破解低生养率问题的枢纽设施之一，有助于提振生养意愿。此前已有部分城市披发育儿补贴，当地生养率回升见效已显。咱们展望国度层面补贴将扩大受益规模，虽补贴金额尚未明确，但提兴隆用预期明确。提议积极慈祥受益降生率教授的联系板块契机，包括母婴连锁、乳成品、母婴用品、母婴代运营、辅助生殖、疫苗、儿童药、眼科等。 全文如下 破钞｜育儿补贴有望落地，积极慈祥受益行业 左证国度卫健委主