国元证券: 予以精锻科技增执评级, 目标价位10.39元

国元证券股份有限公司刘乐近期对精锻科技进行磋商并发布了磋商申诉《公司点评申诉：加码总成产物研发，产物结构执续升级》，本申诉对精锻科技给出增执评级，以为其目标价位为10.39元，现时股价为8.27元，预期飞腾幅度为25.63%。

精锻科技(300258)

事件：

天眼查学问产权信息走漏，公司于2024年5月央求一项名为“一种裁汰打滑概率的差速器总成”，凭据专利纲领，该专利可有用处理现存时刻齿轮差速器因平平分派转矩的特质导致汽车打滑弗成前进的问题。凭据咱们梳理，为止现在，公司本年已央求差速器总成有关专利达7个。此外，公司2023年年报败露信息走漏，在2023年年度内，公司共央求专利9件，获授权专利21件，其中发明专利8件。截止2023年年末，公司领有有用授权专利234件，其中发明专利61件（包括PCT好意思国、日本、德国发明专利各2件、PCT韩国、巴西发明专利各1件）、实用新式专利173件。

总成产物执续研发，产物结构不停升级

通过对总成类产物的执续研发，公司产物结构逐渐升级，2023年公司营业总收入已毕同比增长16.32%，其中总成类产物销售额同比高增40.31%，达4.14亿元，占总营业收入比例为19.69%，同比栽培3.37个百分点。磋商改日，跟着公司在研发端的执续插足，同期奉陪改日人人新动力汽车渗入率的不停栽培，公司行为国内差速器总成及齿轮范围的龙头，长富配资将进一步栽培在电初始模块差速器总成细分范围的竞争力，酿成卡位上风，恰当市集跳跃地位。

加速国外产能投放，进一步栽培人人份额

除研发外，公司也在加速出海设施。公司磋商于2024年年底前完成泰国工场的第一期产能布局，以匹配各大客户在东南亚、北好意思的市集需求。此外，公司磋商于年内计议在北好意思/欧洲出产基地，以妥贴当地客户关于供应链腹地化的条目，同期依托公司在老本端详较于泰西厂商的上风，已毕更大限制的出口替代，提强人人市集份额。

投资提倡与盈利预测

公司行为国内差速器总成及齿轮范围的龙头，国表里客户优质，同期奉陪公司在新动力电动车电初始模块轴齿类零件与汽车轻量化零部件的逐渐量产，产物品类有望进一步丰富。磋商公司2024-2026年营业收入辞别为25.731.418.46亿元，归母净利润辞别为2.83.36.94亿元，按照现时最新股本测算，对应基本每股收益辞别为0.59 .70 .82元，按照最新股价测算，对应PE14.11.850.13倍。保管“增执”评级。

风险指示

卑劣产销不足预期风险，竞争形势恶化风险，卑劣改动型时刻发展不足预期风险，国际生意摩擦风险

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据狡计，东方证券袁俊轩磋商员团队对该股磋商较为深切，近三年预测准确度均值为69.43%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.97亿，凭据现价换算的预测PE为13.34。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增执评级2家；往时90天内机构目标均价为13.8。

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